ソフトウェア開発を中心とするDXソリューション事業などを展開する東証スタンダード上場のfonfun（コード2323、代表取締役社長 水口翼）は2026年9月29日、SES・人材派遣を手掛けるICS株式会社の発行済み株式全部を取得し完全子会社化すると発表しました。譲渡元はICS社の全株式を保有するGホールディングス株式会社です。
発表の概要
ICS社は2015年9月設立で東京都中央区に本社を置きます（代表取締役 片桐智）。以下の業績は監査法人の監査を受けていない数値で、2026年8月期は対象会社による見込値です。
案件の条件一覧を見る譲渡元（売り手）・取得対象・事業内容・業績 ほか（9項目）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 譲渡元（売り手） | Gホールディングス株式会社（東京都港区、投資業務、代表取締役 山田和孝） |
| 取得対象 | ICS株式会社の発行済み株式の全部（2,000株、議決権所有割合100%） |
| 事業内容 | 通信網のシステム開発・保守、エンジニア人材派遣事業、通信基地局設備工事 |
| 業績 | 2026年8月期（見込）売上高795百万円・営業利益29百万円（2024年8月期・2025年8月期は営業損失） |
| スキーム | 株式譲渡契約による株式取得（完全子会社化） |
| 取得価額 | 対象会社の株式110百万円＋アドバイザリー費用等（概算）11百万円＝合計121百万円（現金決済）。第三者評価機関のDCF法による株式価値算定結果や事業シナジー等を勘案し当事者間の協議で合意 |
| 契約締結日 | 2026年9月29日 |
| 株式譲渡実行日 | 2026年10月6日（予定） |
| 前提条件 | 対象会社が保有する親会社向け貸付金192,833千円等をクロージング前までに清算する予定 |
Gホールディングス（2021年9月設立）は新生G成長支援投資事業有限責任組合が96.15%、その他個人株主2名が各1.92%を保有しています。
背景
買い手のfonfunは第二次中期経営計画「プロジェクトフェニックスII」でM&A戦略の柱にDXロールアップを掲げており、買収基準を「黒字事業であること」「投資回収期間は5年を目安」「EBITDA倍率5倍以内を目安」とし、注力領域を「DX・ソフトウェア開発関連（SES / オフショア）」としています。
fonfunはICS社を自社と同じくSES・派遣事業を展開する企業とし、今回の取得でグループ全体のリカーリング収益力の底上げが期待できると評価しています。またICS社が基地局向け事業で大手通信キャリアや通建三社との強固な取引基盤を持ち、システムの受託開発も受けている点で自社事業との親和性が高いと説明しています。
今後の予定
株式譲渡の実行は2026年10月6日を予定しており、ICS社は2027年3月期第3四半期連結会計期間からfonfunの連結子会社となる見込みです。fonfunは株式取得後にICS社へ取締役を派遣するとしています。株式取得に伴いのれんが発生する見込みですが金額と償却期間は未確定で、2027年3月期の連結業績への影響は精査中としています。
解説
fonfunは取得価額110百万円について直近の業績や将来の収益計画と第三者評価機関のDCF法による算定結果などを総合的に勘案し当事者間の協議で合意した金額と説明しています。ICS社は2024年8月期・2025年8月期に営業損失を計上していましたが、足元で利益が戻っていれば直近の数字と今後の計画が買い手の評価の起点になり得ます。
本件では親会社向け貸付金192,833千円等の清算が株式譲渡の前提条件とされました。中小企業でも会社とオーナーの間に貸し借りがあれば譲渡前の整理が論点になり得ます。過去の赤字や貸し借りが買い手にどう見られるかは、仲介会社や専門家を状況に応じてご紹介するM&A Timesの無料相談で相談してみるのも一手です。
※本記事は2026年9月29日時点の開示情報に基づいています。最新の状況はfonfunの適時開示をご確認ください。
出典
- ICS株式会社の株式の取得（完全子会社化）に関するお知らせ（株式会社fonfun、2026年9月29日、証券コード2323）
- 適時開示ページ（株式会社fonfun IRニュース）
- 第二次中期経営計画 プロジェクトフェニックスII（株式会社fonfun、2026年5月25日）