M&Aの初期段階では、まず買い手候補に対して自社の存在を知らせる必要があります。しかし社名を明かして打診すると、情報が漏れ従業員や取引先に影響が及ぶ懸念があります。そこで用いられるのが、匿名化した概要資料です。本記事ではノンネームシート・ティーザーとは何かを解説します。
ノンネームシート・ティーザーとは
ノンネームシート・ティーザーとは、譲渡対象企業を特定できないよう匿名化した1〜2枚程度の概要資料のことです。業種、地域の大枠、売上や利益規模のレンジ、譲渡理由、事業の特徴などを、社名が割れない範囲でまとめています。英語では teaser（ティーザー）または non-name sheet（ノンネームシート）と呼ばれ、買い手候補の関心を引き出す入り口の役割を持ちます。
記載項目と匿名化の理由
ノンネームシートに記載される項目は、おおむね次のとおりです。業種や事業内容の概要、所在地の大枠（都道府県レベルまでにとどめる場合が一般的です）、従業員数や売上・利益規模のレンジ、譲渡を検討する背景、事業の強みや特徴などです。いずれも社名や具体的な取引先が推測できない粒度に調整されています。
匿名化する理由は、情報漏洩によるリスクを避けるためです。売却の検討段階で社名が広まると、従業員の不安を招いたり、取引先との関係に影響したりするおそれがあります。M&A仲介やFAを通じて幅広い候補に打診しつつ、秘密を守る仕組みとして機能しています。
ノンネームシートとIM（企業概要書）の違い
ノンネームシートに関心を示した買い手候補は、その後秘密保持契約（NDA）を締結したうえで、より詳細な資料であるIM（インフォメーション・メモランダム、企業概要書）を受け取ります。両者の違いは次の表のとおりです。
| 項目 | ノンネームシート | IM（企業概要書） |
|---|---|---|
| 目的 | 関心の有無を確認する | 具体的な検討を進める |
| 社名の開示 | 非開示（匿名） | 開示（NDA締結後） |
| 情報量 | 1〜2枚程度の概要 | 財務・組織など詳細 |
| 開示の前提 | 特になし | NDA締結が前提 |
つまりノンネームシートは第一段階のスクリーニング資料、IMは本格検討に入るための詳細資料という位置づけです。
実務での意味
売り手にとって
売り手にとっては、社名を明かさずに幅広い候補へ打診できる点が利点です。従業員や取引先に知られる前に、複数の買い手候補の反応を確認できるため、情報管理をしながら選択肢を広げられます。
買い手にとって
買い手にとっては、限られた情報の中で自社の投資方針や事業戦略に合うかどうかを短時間で判断できる点が利点です。詳細な検討に進む前段階として、効率的に候補を絞り込む助けになります。
まとめ
- ノンネームシート・ティーザーは、社名を特定できないよう匿名化した概要資料です
- 情報漏洩や従業員・取引先への影響を避けるために匿名化されています
- 関心を示した買い手はNDA締結後にIM（企業概要書）を受け取り、詳細検討に進みます
次に読む
- IM（企業概要書）とは — ノンネームシートに関心を持った買い手に開示する詳細資料について解説します
- M&A仲介とFAの違い — ノンネームシート作成を担う相談先の選び方を解説します
- M&Aの流れ完全ガイド — M&A全体の流れを俯瞰できます